本文作者陈雪涛为清控至道教育-美国贝翰文大学DBA（工商管理博士）学位项目学员，知名天使投资人、麟玺创投创始合伙人、中国青年天使会常务理事。文章根据陈雪涛在2022全球天使投资峰会（GAIS）的演讲整理，以下enjoy~

2022年11月22日，2022全球天使投资峰会（GAIS）在成都顺利举行。中国国际创客产业发展专项基金董事陈雪涛受邀出席，并发表主题演讲。

作为一年一度的国内创投盛会，此次峰会吸引了全球资本的目光，包括但不限于政府领导、重量级的天使投资人、海内外学者与知名创业者等线上线下共几千人参与。针对元宇宙、VR/AR、智能汽车、风险投资、知识产权等多个领域的热门话题分享了各自的见解及未来的投资方向。

陈雪涛先生受邀对中国创投和中国创业投资进行主题分享。陈雪涛先生在美元投资与人民币投资领域都有斐然的成绩，近期备受瞩目的雷神科技和驭势科技也都是陈雪涛先生的投资成果。结合多年投资经验，陈雪涛围绕新经济环境下的发展趋势与投资机遇进行了深入讲解，现场观众均表示受益匪浅。

一、中国最大的优势 在商业模式创新

创始投资和创业投资行业这一阶段，值得关注几组关键的数据。这几年大家都在提“资本寒冬”，实际上是两重叠加造成的结果。

从全球来看，经济进入到了一个下行周期。最近这20年以来，信息产业革命给全球带来一次新的机会，尤其是移动互联网带来的新的上行周期。但是通过我的观察发现，在最近这10年，带来弯道超车最大的受益者是在中国。

以我短短10年的投资经验来看，或许科技创新不是中国的最强项，商业模式的创新才是我们的优势所在。我们的团队一直在着重研究认知和商业模式如何给全世界带来新的机会。

美国的通胀在继续上行，全球都面临通胀风险，灰犀牛、黑天鹅事件频发，后疫情时代，产业结构调整如何带动经济复苏？

我们认为，未来10年，美国的商业模式依然有复制的空间。其中，最重要的是数字化企业转型。中国是全世界联合国公布213个产业分类最多的国家，当很多其他国家造不出口罩的时候，中国可以在三个月之内把全世界的口罩都造了。

海尔用了10年把全世界的白色家电、黑色家电都造了，GE的家电部门也交给海尔去做，日本的樱花也委托中国人做。在工业化进程方面，我们的国家有很大的优势。

二、抓住政策机遇 “双循环”大局撬动升级

未来5-10年，我国企业将针对各个生产要素以及产业链进行升级。

在深圳，一个产品的完整供应链不会超过80公里到100公里，采用的是当年日本造汽车的模式，这种全要素和整个产业所决定的中心很重要。

世界四大湾区中三个在亚洲——第一个湾区是硅谷，引爆了全世界的信息产业革命；第二个湾区是东京、大阪，日本在家电和小家电以及科技上在全世界是领先的；第三个湾区我们叫粤港澳大湾区，然后就是以新加坡为中心的金融中心。这种分布彰显出的是经济活力的分布格局。

以此来看中国在光伏产业布局的30年，实现了产业链的闭环。

如果能够通过新能源、新能源汽车以及新能源产业，在全世界达到弯道超车，那么对于中国的国家安全来说，是一个至关重要的过程。

所以这也是投资人投资的时候，要谈汽车、新能源、锂电、锂电池技术的原因之一。

三、关注数字经济催生的投资新风口

技术变革带动数字化产业革命，是通过重构经济发展与治理模式发生的。

我们发现绝大部分的互联网和互联网企业，并不是高科技公司，而是基于数据的整合公司。

互联网和大的互联网公司，就是将我们每个人的生活数据化了，比如美团，是把一个人吃的东西数字化了——你喜欢吃什么，你到哪吃、什么时间吃、吃多少、花多少钱都可以精确描述出来，所以这就是美团的成功。

生活当中的数字化仅仅是一个案例，未来十年，这场革命将发生在生活的方方面面。

数字经济已成为推动中国国民经济持续增长的关键动力。预计到2025年，新兴产业用电量将占全社会用电量的20%，这也意味着整个数字经济和IDC的水平还在持续提高。

对于风险投资人来说，我们关注的是IDC和数据化的程度到底有多高。好比10年前，大家都关心每年的土地供应量，因为扩容意味着有更多的土地给到市场。

未来10年，每一个行业都可以用数字经济去重新做一次，包括新基建、新平台、新应用、新组织、新供给、新消费、文化科技、数字信用等等。

四、企业融资仍是重要战略工具

私募股权及创业投资市场，正成为中国资本市场的重中之重。

2014年-2021年之间，私募股权投资基金存量规模从8038.17亿增长至105116.19亿。

至2021年在全社会资产管理规模中的占比高达15.92%，私募股权基金的运作与发展模式与我国要素驱动向创新驱动的经济增长趋势高度一致，这也决定了其未来发展机遇的广阔。

在美国，天使投资和种子投资约占整个美国投资前期的3%，而在中国这个数字是17%。在政府的号召下，我国天使投资是比美国要高。

我国各省市几乎都有创业投资和天使投资的母基金，扶持专业的寻找独角兽的天使投资人。所以我乐观的觉得，在中国会比美国更容易拿到天使投资和创业投资。

从2022年10月来看，正式备案的私募股权基金约1.4万家，同期下降只有3%，资金规模不减反增。我们把VC和PE分开来看，股权投资约占30%，更容易在PE阶段拿到钱，也就是说市场正在向前期倾斜。

随着科创板、新三板和北交所逐步完善，构成了良好的推出机制，我们投的很多企业基本B轮拿完以后就一定会有上市计划。

投资方向上，中国风投机构也在转向，智能科技、实体公司和硬科技依然是我们的重点。

作者简介：

陈雪涛先生曾服务过 MOTO、恒基伟业(商务通)、多普达通讯、HTC、威盛等世界500强公司，有超过15年的移动互联行业经验，陈雪涛先生是2002年多普达通讯最早创业团队成员，中国早期智能手机的探索者与实践者之一, 2008 年加入威盛集团（仅次于高通全球第二大厂商），出任总裁特别助理，被业内称为“行走的中国移动互联网历史”；

现任职务：中国国际创客产业发展专项基金董事、中国青年天使会常务理事、亚太区块链协会主席、雷神科技（872190）执行董事、清华大数据产业联合会发起人、美国IEEE工程师协会委员、中国研究生电子设计竞赛组委会秘书处副秘书长；

投资案例:雷神科技「872190」、上方传媒「835872」、蓝港互动「08267」、搜狗科技「SOGO」、京东科技「JD」、锤子科技、驭势科技、卫玺科技、映趣科技、时云医疗、忆年科技、安络科技、北京创客空间、盛世国商等。